長江商報 > 中南建設凈利增超八成新增74個項目   凈負債率降至175%負債結構不斷改善

中南建設凈利增超八成新增74個項目   凈負債率降至175%負債結構不斷改善

2020-01-15 07:13:21 來源:長江商報

●長江商報記者 宋金

1月13日,中南建設(000961.SZ)發布2019年度業績預增公告,宣布報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤金額預計達39.47億元—46.05億元,漲幅達80%—110%;基本每股收益預計達1.06元—1.24元,遠超去年同期的0.59元。

銷售額也屢創新高,公司2019年累計合同銷售金額約1960.5億元,比上年同期增長34%;累計銷售面積約1540.7萬平方米,比上年同期增長35%。與銷售額增長對應的則是公司不斷增加的新項目。2019年公司新增項目74個,聚焦長三角、珠三角以及內地人口密集型核心城市的戰略布局愈加清晰。

2019年,中南建設股價上漲90.63%,收到46份買入研報,評級機構標普也將公司評級從“B/穩定”上調至“B/正面”。

財經評論員嚴躍進對長江商報記者表示,銷售數據創新高,進一步體現了中南建設較好的經營模式和理念,客觀上也說明遠洋作為一家央企,依然保持了活力,銷售等數據有較強的成長性,未來預計發展空間會更大。

2019年凈利潤同比增長超八成

1月13日,中南建設發布2019年度業績預增公告,宣布報告期內歸屬于上市公司股東的凈利潤金額預計達39.47億元—46.05億元,漲幅達80%—110%;基本每股收益預計達1.06元—1.24元,遠超去年同期的0.59元。

公告表示,2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤大幅上升的主要原因是公司房地產業務結算規模增加。這一增速預計也將達到此前兩次股權激勵的行權條件。

銷售方面,公司2019年1-12月份累計合同銷售金額1960.5億元,同比增長34%;累計銷售面積1540.7萬方,同比增長35%,銷售均價12725元/平。

從歷年來看,中南建設的銷售規模都增長較快,5年的復合增長率為56%。業績的增長一方面是因為前幾年中南加大了土地投資力度,另一方面也是由于中南積極推進快周轉的運作模式,項目從獲取到銷售的平均周期保持在7~8個月,提升了企業的運營能力。

2019年中南在投資方面有所放緩。2019年前三季度中南置地共新增項目51個,項目規劃建筑面積合計約751萬平方米,同比下降了43%,此外年內中南還新進入濟南、廈門、揭陽、湛江等城市,聚焦長三角、珠三角以及內地核心城市的戰略布局進一步完善。截止2019年9月,中南置地共有349個項目,在建開發項目規劃建筑面積合計3423萬平方米,未開工項目規劃建筑面積合計1332萬平方米。

2019年,公司新增土地儲備建筑面積合計約967.9萬方平方米,占比同期銷售面積62.8%。新增權益建面646.5萬方平方米,權益比約66.8%。從城市能級構成來看,二線、三線新增建面占比分別為26.9%、73.1%,與2018年基本持平。2019年公司新增項目74個,聚焦長三角、珠三角以及內地人口密集型核心城市的戰略布局愈加清晰。

從拿地價款來看,二線、三線占比分別為40.3%、59.7%。從布局區域構成來看,按建面,長三角占比超五成達50.8%,成渝、珠三角占比分別為7.1%、4.7%。截至2019前三季度,公司在建待建面積合計4755萬方,考慮到公司合并報表范圍內已售未結情況,保守估計可售貨值可滿足公司未來2-3年的發展需求。

凈負債率下滑

銷售創新高,中南建設的負債結構也在持續優化。

截至2019前三季度,公司凈負債率降至175.7%(年初192%,中報186%)。主要來源于公司對現金流的管控能力不斷增強及凈資產規模得到增厚。受益于債務長短期的調整及結構的優化,貨幣資金對短期債務覆蓋倍數提升至1.59,償債能力明顯增強。

截至2019年9月,中南建設持有貨幣資金達254.50億元,較年初增長了24%。這主要是因為年內中南通過積極融資導致持有資金增長,前三季度中南建設籌資活動現金流入同比增長63%至483.30億元;其中取得借款收到的現金449.98億元,同比增長61%。

此外,中南建設的總權益較年初增長了27%至248.31億元,其中由于凈利潤較快增長,三季度末歸屬于母公司權益同比增長13%至197.14億元;此外合作項目的不斷增多,少數股東權益更是較年初增長了133%至51.17億元。在持有現金及總權益雙增長的情況下,三季度末中南建設的凈負債率從2018年底的191.52%下降了16個百分點至175.62%,但未來仍有繼續改善的空間。

從償債指標來看,三季度末中南建設的現金短債比由2018年底的1.13提高至1.59,長短期債務比由2018年底的2.22提高至3.31,抗風險能力得到進一步提高。這主要是由于中南建設償還了較多短期債務,并通過加大長期借貸改善企業的整體負債結構。

負債率、利潤率延續改善趨勢。業內認為,伴隨利潤結算增厚公司凈資產,凈負債率將持續下行?紤]到公司地產業務結算收入占比提升且結算項目利潤率改善,公司利潤率將繼續上升。

責編:ZB

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