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佳兆業躋身千億陣營重回房企30強   布局一二線優質土儲近6成來自大灣區

2020-01-16 07:19:34 來源:長江商報

●長江商報記者 江楚雅

時隔五年,佳兆業集團(01638.HK,下稱佳兆業)重回房企前三十,躋身千億房企陣營。

根據克而瑞數據,佳兆業去年實現全口徑銷售額1152億,首次晉身千億,排名也由2018年的37位,上升至29位,躋身TOP30。

2014年,佳兆業經歷重大債務危機,一度將公司拖入瀕臨破產的境地。佳兆業近年來也一直致力于化解高負債困境。

據佳兆業財報,2016-2018年,公司凈負債率從308%下降至236%。截至2019年6月末,佳兆業集團的凈負債率為191%,較上年末降低45個百分點。根據董事局定的目標希望2019年可以將負債降低到200%以下,預計可以實現。

長江商商報記者注意到,素有“舊改之王”的佳兆業坐擁大量優質項目,布局一、二線高質量土儲、加快釋放深圳廣州舊改價值。

財報顯示,截至去年6月,佳兆業總土儲面積約2580萬平米,估計總貨值約5000億元(不包括未確權舊改)。其中,大灣區項目按面積及貨值分別占55%及69%。按市級計算,一、二線城市項目貨值占總土儲約90%,其中,深圳項目約占四分之一。

業內認為,佳兆業通過低價獲取核心城市優質土儲資源,是當前為數不多提升核心城市市占率的手段之一。隨著業務重回正軌,佳兆業優質資源釋放與行業地位提升將形成良性循環,流動性狀況也有望持續改善。

躋身千億房企陣營

佳兆業1999年于深圳起家,是深圳本地的龍頭房企,以城市更新業務為主,包括舊工業區、城中村、爛尾樓、老舊住宅小區的改造。2009年,公司上市,完成珠三角、長三角、華中、華西、環渤海五大區域的全國化戰略布局。

2014年,佳兆業深圳多個項目突然被禁售,隨后發生資金鏈斷裂,債務違約,超過300億的境內外債務,一度將公司拖入瀕臨破產的境地。2016年初,多家金融機構向佳兆業輸血,其中平安銀行與佳兆業達成戰略合作,簽約金額高達500億。

危機令佳兆業停牌727天,直至2017年3月才復牌。這兩年的時間里,佳兆業錯過了行業高速發展的黃金期,也與千億失之交臂。2013年,佳兆業以銷售金額239億元排名第25;2014年上半年,佳兆業銷售112億,排名19,此后,公司排名急劇下滑,2015年甚至沒能進入前100。

不過,佳兆業在復牌后毫不掩飾要快速邁入千億房企之列的野心,2017年回歸后的郭英成稱,“對佳兆業未來充滿信心,今年合約銷售目標400億,3年內有望上千億關口”。

近年,佳兆業銷售一直在穩定增長,2017年是450億元,2018年提升到700億元。根據克而瑞數據,佳兆業去年實現全口徑銷售額1152億,首次晉身千億,排名也由2018年的37位上升至29位,躋身TOP30。

隨著業務重回正軌,佳兆業優質資源釋放與行業地位提升將形成良性循環,流動性狀況也有望持續改善,而市值與資產價值之間的差距有望逐步縮減。

佳兆業近年來也一直致力于化解高負債的困境。據佳兆業財報,2016-2018年,公司凈負債率從308%下降至236%。截至2019年6月末,佳兆業集團的凈負債率為191%,較上年末降低45個百分點。

根據董事局定的目標希望2019年可以將負債降低到200%以下,預計可以實現。佳兆業董事長郭英成稱,公司會通過項目層面進行股權合作,以及出售非核心資產來降負債。

安信國際分析師黃焯偉指出,佳兆業降杠桿已見成效,截至2019中報,雖然總有息負債及凈債務金額環比分別上升67億元及9億元,至1155億元及872億元,然而總權益卻環比增加85億元至449億元,令杠桿下降。

布局一、二線高質量土儲

受益于廣深區域、粵港澳大灣區的深耕布局,號稱舊改之王的佳兆業最大的砝碼就是其龐大的灣區舊改儲備。

佳兆業2019年積極在粵港澳大灣區拿地,60%新增土地在此。截至2019年6月30日,佳兆業共有土地儲備近2600萬平方米,可售貨值逾5000億元。其中,大灣區項目按面積及貨值分別占55%及69%。按市級計算,一、二線城市項目貨值占總土儲約90%,其中,深圳項目約占四分之一。

這背后,佳兆業仍擁有未納入土地儲備的舊改面積近3200萬平方米,當中大灣區內有128個舊改項目,貨值近兩萬億元。這些項目分布在深圳、廣州、中山、惠州、珠海、東莞、佛山等大灣區城市。

按照計劃,未來一到兩年內深圳的9個舊改項目將實現轉化,共計有1000多億的貨值;中期(3-5年)有10個項目在深圳,3個在廣州,共計4000多億的可售貨值。

2019年佳兆業還積極在長三角招拍掛拿地,佳兆業集團成功競得蘇州、上海、南京、杭州地塊,戰略版圖不斷擴大。

去年12月27日,佳兆業集團攜手安徽徽創地產集團有限公司成功競得合肥肥西核心區地塊。該地塊出讓面積約11萬方、容積率約1.8、計容建筑面積約20萬方。此次佳兆業集團首進合肥,布局安徽,進一步完善了上海區域長三角一體化戰略布局,擴充了佳兆業集團的土地儲備,也為集團在長三角區域的加速發展注入了強勁動力。

業內認為,佳兆業通過低價獲取核心城市優質土儲資源,是當前為數不多提升核心城市市占率的手段之一。隨著業務重回正軌,佳兆業優質資源釋放與行業地位提升將形成良性循環,流動性狀況也有望持續改善,而市值與資產價值之間的差距有望逐步縮減。

責編:ZB

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